甲投资人打算投资A公司股票,目前价格为20元/股,预期该公司未来三年股利为零成长,每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长,增长率为5%。目前无风险收益率6%,市场组合的收益率11.09%,A公司股票的β系数为1.18。已知:(P/A,12%,3)=2.4018。
要求:
<1>?、计算A公司股票目前的价值;
<2>?、判断A公司股票目前是否值得投资。
中级会计-财务管理 2023-05-16
参考答案:
<1>、A股票投资者要求的必要报酬率=6%+1.18×(11.09%-6%)=12%(1分)
前三年的股利现值之和=2×(P/A,12%,3)=2×2.4018=4.80(元)
第四年以后各年股利的现值
=2×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,3)
=30×0.7118=21.35(元)(1分)
A公司股票目前的价值=4.80+21.35=26.15(元)(2分)
<2>、由于目前A公司股票的价格(20元)低于其价值(26.15元),因此,A股票值得投资。(1分)
类别: 外贸会计 | (中级) 审计专业相关知识 2023-07-07
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